购销主体三缺二豆价下跌难企稳毛叶桉

购销主体三缺二豆价下跌难企稳

截至11月10日，黑龙江大豆平均收购价为4.0清粮4377元/吨，运行区间在4260～4440元/吨之间，塔选大豆上车价为4410～4590元/吨，平均价4500元/吨，比开秤初期下跌378元/吨左右。

油厂：价格不合适只能观望

目前，黑龙江豆油价格为6300元/吨，豆粕价格为3700元/吨，大豆平均收购价4377元/吨，压榨利润=[(豆粕价格3700元/吨×出粕率79%=2923元/吨) (豆油价格6300元/吨×出油率17%=1071元/吨)]=3994元/吨-大豆平均价格4377元/吨-加工费140元/吨=亏损523元/吨。

这是在豆粕价格高出沿海地区150元/吨、豆油高出400元/吨情况下计算的，若油厂要达到盈亏平衡，大豆价格=4377元/吨-亏损523元/吨=3854元/吨，只有当大豆价格下跌到3854元/吨以下时，油厂才会考虑收购(除非走高端)，否则油厂只能观望。

临储：被大豆目标价格取代

从2008年11月至2013年5月，6年临储收购大豆合计1760万吨，还有国家储备150万吨，总计收购1910万吨，年度平均收购大豆318万吨。其中，2012年11月至2013年5月收购大豆300万吨左右，占东北三省一区当年度产量的52%，导致2013年临储结束后大豆价格大幅上涨，上涨400元/吨以上，涨幅11%。

2014年5月17日国家发改委出台新的大豆购销政策，取消临时收储，实行大豆目标价格后，生产者按市场价格出售大豆。当市场价格低于目标价格时，国家根据目标价格与市场价格的差价和种植面积、产量或销售量等因素，对试点地区生产者给予补贴；当市场价格高于目标价格时，国家不发放补贴，价格由市场机制形成。缺少临储政策价格和收购量的支撑，等于市场上大豆又增加了300多万吨供给。

贸易商：难以担当托市重任

相对于其他两个收购主体来说，贸易商没有优势可言。由于大豆一年生产，集中上市，但是对于商品大豆消费，年度需求稳定，略有增加，全年均衡消费，我国年度商品大豆消费量在1000万吨左右，每个月平均消费80万吨左右。

相对于黑龙江大豆产量470万吨而言，至少需要半年以上时间消耗，但是不可能只消费黑龙江大豆，还有其他省份生产的大豆，这样就延长了黑龙江大豆的消费时间。在目前已经失去两个收购主体的情况下，贸易商收购很难担负起大豆价格上涨的重任。

只有当大豆快速消化一部分，至少100万～200万吨，大豆价格才有上涨的可能，否则只能持续阴跌。当大豆价格跌至油厂可以接受时，经过油厂的快速消化，大豆价格才能有起色。

根据笔者的经验，目前港口分销大豆价格为3700元/吨，加上300元/吨升水，理论上黑龙江商品大豆收购价格在4000元/吨附近，而期货大豆1501合约11月10日收盘价4571元/吨，减去运费、利息、仓储费用、利润等，约需400元/吨，倒推黑龙江大豆收购价格为4171元/吨。

虽然期货价格是波动的，但是下跌趋势已经形成，元旦前很难有趋势性的上涨行情出现。

(文章来源：粮油市场报)

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